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周二，全球最大资管公司贝莱德旗下智库BlackRock Investment Institute将美国短期政府债券以及中国和其它新兴市场股票的评级上调至“超配”，理由是美联储可能不得不更加激进地采取行动来抑制通胀。

近几周的宏观经济数据显示，美国经济具有韧性，通胀仍远低于美联储设定的2%的目标。贝莱德在一份研究报告中表示：

“现在债券市场开始意识到美联储将加息至更高水平并将其维持更长时间的风险了。”

贝莱德表示，将在6至12个月期限内增加美国国债的配置，以利用收益率上升的优势。为了平衡这一调整，该行表示正在减少对投资级信贷的敞口。贝莱德还表示，它将在6至12个月的期限内“增持”中国和其他新兴市场股票，押注中国经济复苏。

这家投资管理公司表示，相比美国股票，它更青睐新兴市场，因为“中国经济强劲复苏，新兴市场利率周期达到峰值，美元普遍走弱”。年初迄今，中国基准股指沪深300指数已经攀升了7%，超过美国基准股指标普500指数4%的涨幅。

美国国债收益率周二进一步上扬，此前数据显示美国2月企业活动意外反弹，达到八个月最高水平。贝莱德表示，信贷息差大幅收窄，加之股市走高，降低了美债的相对吸引力，“但我们仍保持适度增持，仍认为高评级公司将安然度过温和衰退，因为与疫情前相比，它们的资产负债表更加强健”。

近日外资看好中国股市的呼声不断。本周高盛在最新发布的策略报告指出，随着中国经济复苏有助企业利润的增加，预计中国股票面临新的上涨驱动力，到年底前还有超两成的上升空间。高盛首席中国股票策略师KingerLau等预测，MSCI中国指数有可能在2023年底前达到85点，较当前水平再上涨约24%。

据高盛统计，从外资对冲基金主动型基金及中资主动基金仓位来看，海外对冲基金加仓中国最为明显。过去3个月，高盛海外对冲基金客户对中国股票持仓占比已由7%反弹至14%，处于有记录以来的高位；海外主动型基金对中国股票态度仍较为保守，低配420个基点，较历史均值低50个基点；而中国公募基金现金占比仍处于14.5%的历史高位。

至于外资长线资金对于投资中国市场仍有何种顾虑，什么情况下才会显著加仓中国市场？

高盛中国首席股票策略分析师刘劲津分析，目前长线资金主要关注中美关系及地缘政治的影响，房地产“L”型复苏对经济的拖累程度等。以上宏观政策及监管力度都将会显著影响外资长线基金的表现。