在美国，美联储并不是唯一收紧信贷的机构，商业银行也是。这将给美国经济带来麻烦。

【资料图】

根据美联储本月早些时候公布的一项针对信贷人员的调查，上个季度美国一些商业银行收紧了大中型企业和商业房地产贷款条款，这些银行的占比已经上升至过往经济衰退期间常见的水平。

调查显示，银行们告诉美联储，它们出于各种原因收紧了商业和工业贷款标准，包括更加不确定或不太有利的经济前景及银行本身的风险容忍度降低。相当多的银行还提到二级市场上此类贷款的流动性下降，以及来自其他银行或非银行贷款机构的竞争不那么激烈。

根据标普全球市场情报数据，银行业第三季度为预期信贷损失拨备了130.5亿美元，高于第二季度的109.5亿美元。标普表示，这是银行连续第六个季度增加贷款损失拨备。

随着美联储加息和经济前景黯淡，信用卡和其他消费贷的贷款标准也变得更加严格。 SMBC Nikko Securities America Inc.首席美国经济学家Joseph Lavorgna表示，“这一过程将自我强化。”

商业银行更加严格的政策可能会对经济产生滞后影响，因为企业和家庭借款人更难获得信贷并将最终被迫缩减支出。

德意志银行证券首席美国经济学家马修·卢泽蒂（Matthew Luzzetti）评论道，尽管2022年最后几个月的经济增长看起来相当稳健，但“未来几个季度出现衰退的可能性非常高”，几率约为75%。他预计经济低迷将从2023年第三季度开始，失业率将从10月份的3.7%升至5.6%。

Luzzetti表示，银行收紧贷款标准及其对经济的影响，意味着美联储可能不必继续大幅加息以抑制需求和遏制高通胀。他预计美联储最终会将利率从目前的3.75%至4%的目标范围提高至5%左右。

美国消费者转向申请更多信用卡

然而，根据纽约联邦储备银行的研究，尽管美联储大幅提高借贷成本，美国消费者今年仍继续寻求申请更多信用卡，这一转变降低了对抵押贷款、汽车贷款和其他类型信贷的需求。

纽约联储最近的信贷研究显示，10月份的信用卡申请率为27.1%，与去年同期的26.5%相比仍然“强劲”。相比之下，整体信贷申请率在2021年反弹后略有下降。

研究表明，信用评分高的消费者对任何信贷的需求都最为强烈。信用评分超过760的人的信贷申请率高于疫情前的水平，而信用评分低于680的消费者的申请率则低于疫情前水平。

美联储的利率变动对房地产市场的影响最为明显，美国抵押贷款利率接近7%，是年初水平的两倍多。这种转变让一些购房者望而却步，并终结了美联储在疫情期间大幅宽松以支持经济后引发的再融资热潮。

根据纽约联储的调查，今年抵押贷款再融资的申请率“暴跌”，从2021年10月的21.4%降至2022年10月的8.9%。总体抵押贷款申请率从2021年10月的8.5%下降至2022年10月的6.7%。报告称，当前的再融资水平更接近2017年至2019年的水平。

展望未来，消费者表示他们不太可能在未来12个月内申请抵押贷款和汽车贷款。但希望申请信用卡或更高信用卡限额的人数比例有所增加。该调查结果与上周发布的另一份美联储报告一致，该报告显示信用卡债务在过去一年中飙升了20年来的最高水平。