北京时间晚8点15分，欧洲央行将三大主要利率均上调75个基点，符合市场预期，为连续第二次大幅加息75个基点。欧洲央行利率决议公布后，欧元兑美元短线一度跌破平价水平。

欧洲央行表示，预计将进一步加息，因近几个月来，能源和食品价格飙升、供应瓶颈以及疫情后需求复苏导致通胀加剧，9月份欧元区通胀率甚至达到了9.9%，通胀率仍然过高，并将在较长时期内高于目标水平。欧洲央行将根据不断变化的通胀和经济前景制定未来的政策利率路径。其还称，随着连续第三次加息，欧洲央行在退出宽松货币政策方面取得了实质性进展。

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值得注意的是，在三个多月的时间里，欧洲央行已总计加息200点，为有史以来最激进的一次加息周期。

欧洲央行还声明，只要有必要，资产购买计划再投资将继续，并将到期的PEPP债券收益再投资至“至少”2024年底。管理委员会随时准备调整所有工具。欧洲央行行长拉加德表示，将继续关于资产购买计划的讨论，在12月15日决定关键原则。

另外，由于此前QE造成恶果，欧洲央行宣布将改变定向长期再融资操作（TLTRO）III的条款和条件，从2022年11月23日起调整适用于TLTRO iii的利率，并向银行提供额外的自愿提前还款日期，TLTRO iii操作的利率将与欧洲央行在这一时期的平均适用关键利率挂钩。除此之外，欧洲央行并没有暗示开始减持其持有债券的计划。不过此举可能进一步提高借贷成本，并可能作为一种变相加息。欧洲央行还限制了向商业银行提供的2.1万亿欧元三年期超低利率贷款补贴，这一举措可能会引起商业银行的反对。

机构对此表示，除了TLTRO的调整外，在QT上，没有更多的线索，因为欧洲央行坚持其打算继续对资产购买计划下到期证券的全额本金支付进行再投资的立场。

Saltmarsh Economics欧洲经济学家Marchel Alexandrovich表示，欧洲央行的声明与预期基本一致，其暗示将进一步加息。对我们来说，更有趣的是资产负债表以及利率正常化的走向。虽然数额并不大，但欧洲央行正试图降低银行从欧洲央行借款并将资金存回欧洲央行的吸引力。因此，他们正在敦促银行提前偿还定向长期再融资操作（TLTRO）贷款。自7月以来，欧洲央行一直在推高利率，现在他们则表示准备从市场中抽走流动性。

在稍晚些的货币政策新闻发布会中，拉加德表示，欧洲央行在取消宽松政策方面取得了实质性进展，经济活动明显放缓，但欧洲央行尚未完成货币政策正常化，未来加息的规模将取决于数据，并将在逐次会议上决定。她还预计将在今年剩余时间和明年进一步走弱，今年第三季度的经济活动则可能放缓得更加显著，并可能会在第四季度和明年第一季度加深。高通胀抑制了消费和生产，天然气供应中断更是加剧了经济逆风。

对于走弱的欧元，拉加德认为，欧元走弱加剧了物价压力。欧元区的通货膨胀的风险前景主要是上行的，增长面临的风险显然是下行的，特别是在短期内。

至于备受关注的QT方面，拉加德表示，欧洲央行特地没有在这次会议上讨论QT，而且也根本没有讨论传导保护工具（TPI）。

凯投宏观高级欧洲经济学家JACK ALLEN-REYNOLDS表示，欧洲央行很可能在今天加息75个基点之后，在未来几个月进一步大幅加息，即使即将到来的经济衰退比大多数人预期的更严重。欧洲央行维持对资产购买计划再投资的指引不变，而不是宣布开始QT，这可能被视为略微鸽派。但在政策制定者公开讨论QT的情况下，如果欧洲央行在12月的下次会议上宣布开始QT，也就不足为奇了。

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