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铝期权投资者正在进行大胆的押注，为今年晚些时候的价格飙升做好准备。金属行业正在权衡限制俄罗斯金属供应的可能性。周三伦铝日内大涨4%。

伦敦金属交易所（LME）此前宣称正在就禁止进口俄罗斯金属进行正式讨论，而美国政府则在考虑对铝实施一系列具体的潜在限制措施，包括可能对矿业巨头联合铝业（United Co. Rusal International PJSC）实施制裁。这场争论在铝市场上产生了巨大分歧。

自9月底LME计划讨论禁止俄罗斯金属的可能性以来，近月铝价看涨看跌期权之间的隐含波动率差异大幅扩大，这意味着交易员正在花更多的钱来持有看涨期权，这些看涨期权将在铝价飙升时获得回报。

上个月底，铝的看涨期权和看跌期权价差 （即风险逆转）显示，市场对看跌期权的估值更高，因为不断恶化的宏观经济前景严重拖累了铝价。

如今，对铝看涨期权的偏好达到了近年来仅有的两次水平：一次是2018年，对俄铝的制裁导致价格飙升，另一次是今年3月，俄乌冲突爆发。

Romco Group交易主管基思•威尔迪（Keith Wildie）在电话会议中表示：

“希望获得上行信号的人肯定会非常激动。不言而喻，这反映了市场对LME或白宫对俄罗斯原材料实施制裁的担忧。”

这一次买入看涨期权的买家面临的风险是，LME和白宫是否决定反对任何限制。外媒对贸易商进行的一项全球调查显示，这场争论正在金属界产生两极分化，一些制造商坚决拒绝接受俄罗斯生产的铝，而一些买家则几乎无法避免使用俄罗斯的铝。

Wildie表示，现在看涨期权价格如此高昂，且对该提议的阻力不断增加，一些期权交易员可能开始采取另一种交易方式。他说：

“鉴于目前的市场动态，如果有人认为这些制裁不会发生，那么大量的铝看涨期权就提供了做空的重大机会。”