随着日本当局出手干预，推动日元进一步下跌的主要因素可能已经发生了变换。

日本对外国商品（从天然气、石油到食品）的需求创造了其对美元的持续需求，分析师对此认为，即使投机者退出外汇市场，日本对进口商品的需求也足以继续使日元承压，尤其是在流动性减少和对冲成本高企的情况下。摩根大通驻东京的日本市场研究主管Tohru Sasaki表示：

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“日本对美元的需求巨大，随着对冲合约失效，日本进口商不得不大量买进美元。”

尽管有迹象显示日本可能已经进行了第二次干预，周一日元仍然走软，日元兑美元汇率今年已跌至30年来的低点，投资者关注的是美日之间不断扩大的债券收益率差距，以及贸易平衡的影响。

在贸易方面，日本9月贸易逆差已连续第二个月突破2万亿日元（约134亿美元），使其本年度贸易逆差总额达到创纪录的约14万亿日元，还延续了自2015年以来最长的赤字持续时间，原因是日元走弱推高了其进口成本，这将给经济带来压力，并导致日元进一步走软。

日本财务大臣铃木俊一曾表示，日本正与投机者进行坚决对抗，不会容忍日元过度波动。据估计，日本政府在过去两个月可能花费了570多亿美元以维持汇率，其中包括9月份已确认的197亿美元干预资金。铃木周二还表示：

“当我们看到由投机导致的快速单边波动时，我们会进行汇率干预，以应对过度的汇率波动。”

但蒙特利尔银行的外汇策略全球主管GregAnderson看来，考虑到政府干预的风险，投机者可能不会再押注日元继续走软，日元走软罪魁祸首是贸易逆差和大型机构投资者减少对冲活动。Anderson表示：

“看起来不像是有一大批投机者试图挑战日本央行，外国投资者也不大敢押注日元，因为它不再具有流动性，太不稳定且风险太大。”

围绕日本可能进行干预的传言，以及日本央行会议可能产生的影响。日元交易员正准备迎接动荡的一周，分析师预计，日本央行将在周五再次维持政策不变，这一决定可能引发日元进一步走软。

铃木一郎周二还对记者表示，日本财务省买入日元以支撑货币的行为与日本央行印钞以维持超宽松货币政策之间不存在政策矛盾。他说：

“它们的政策目标不同，宽松货币政策旨在实现稳定物价以及工资增长的目标，而货币干预政策则是为了应对市场过度波动，他们并不矛盾。”

日本前财务省首席外汇官员Naoyuki Shinohara则对此表示：

“如果货币和财政政策不“齐头并进”，就不会产生真正的影响。另外，干预应该是最后的手段，不应该频繁使用。”

Sasaki认为，无论政府采取何种行动，日元可能仍将承压，他表示：

“几万亿日元的干预不会阻碍其跌势，贸易赤字将继续，日元的疲势也同理。”