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荷兰国际集团（ING）首席国际经济学家James Knightley周二在一份报告中说，需求下降和供应增加的共同作用可能导致房价下跌至多20%。据标普的Case Schiller数据，继7月份房价下跌0.7%后，8月份房价环比下降1.3%。

对此，Knightley表示，房价下跌将带动通胀一同下行，使美联储能够放松其紧缩政策。他说：

“考虑到住房价格指数在CPI篮子中占三分之一的权重，房价的下跌可能将推动通胀比预期更快地达到美联储2%的目标。”

Knightley认为，房价下跌是由几个因素造成的，包括抵押贷款利率上升、待售房屋供应量的增加和美国房地产市场的需求下降。这与过去两年相比是一个显著的变化，当时不断增长的需求和处于历史低位的利率导致房价一度上涨了40%。Knightley说：

“我们现在进入了一个非常不同的环境，对在疫情期间房价涨幅最大的城市来说，他们房价的下跌幅度将更为明显。另外，股市反弹的可能性也非常渺茫，生活成本的上升和股市的下跌，导致首次购房者更难存下购房资金。”

此外，住房供应量正在大量增加，自2月以来，待售新房数量增加了50%，而待售的现房数量较2020年10月的低点增加了64%。Knightley表示：

“这意味着我们可能正从一个严重需求过剩的市场转向一个适度供应过剩的市场，特别是当经济衰退导致失业率上升之时。”