近期公布的数据显示，美国通胀开始出现降温的迹象，因此，市场目前正在押注，美联储将放缓加息步伐，甚至最早可能将于下半年开始降息。

对此，诺贝尔奖得主克鲁格曼（Paul Krugman）表示，他对投资者过早地将通胀风险抛之脑后的做法感到担忧，因为宽松的金融环境可能会再次引发通胀。

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克鲁格曼周一警告称：

“我有点担心市场可能走得太快了。市场的定价说明，投资者认为通胀已经结束。这很可能是一个自我否定的预言。”

越来越多的迹象表明，美联储正在成功抑制近40年来最高的物价涨幅，去年12月份的一系列指标显示，美国通胀已经开始缓和。其中，12月份CPI的增长速度降至2021年10月以来的最低水平，另外，美联储首选的通胀指标——核心个人消费支出（PCE）的年率也降至一年多来的最低水平。

克鲁格曼称，尽管通胀“下降得相当快”，而且可能会继续降温，但风险在于，这场斗争已经结束的“确定性”太高了。

克鲁格曼说称：

“如果金融市场因为认为通胀威胁已经结束而大幅放松，那么这在某种程度上可能会重新引发通胀。”

有迹象表明，通胀压力仍在持续。虽然能源价格有所下降，但食品价格仍然居高不下。此外，工资上涨凸显了持续强劲的劳动力市场，而美联储希望看到这一市场降温。目前，美国失业率仍保持在半个世纪以来的最低水平，职位出现大量空缺，表明市场对劳动力的需求依然很高。

美联储政策制定者预计将在周四的会议上加息25个基点，加息速度跟去年相比有所放缓。经济学家普遍预计2023年将美国经济将出现短暂衰退，之后美联储将降息以刺激增长。

克鲁格曼表示，数据显示美国经济中存在许多逆流，而且往往存在明显的滞后性，这清楚地表明当前的状况比通常情况更严峻。克鲁格曼警告称：

“我们正处在一个非常混乱的时代，（市场）还有很多未知数。”