即使是新的一年也无法动摇传奇投资人格兰瑟姆（Jeremy Grantham）看跌股市的态度。他在周二表示，今年股市还将下跌20%。

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格兰瑟姆表示，持续恶化的金融状况将以楼市低迷终结，这代表着股市正进入泡沫的“最后阶段”，很可能将令标普500指数在年底前跌至3200点。

格兰瑟姆预计，在最坏的情况下，标准普尔500指数将从当前水平再下跌50%至2000点左右。格兰瑟姆警告称：

“即使出现最糟糕的情况，即美股从目前水平下跌50%，标普500指数也只便宜37%左右。要知道，2021年底该指数曾高估超70%，从这个角度来看，尽管再暴跌50%，跟趋势线的偏离幅度仍然非常小，因此，别以为这（暴跌50%）绝对不可能发生。”

格兰瑟姆的悲观预期今年是否会出现，关键在于投资者信心。整个2022年，股市的每一次反弹都被抛售，这重挫了投资者的信心。

一些可能打击投资者信心的意外事件包括房地产市场巨震、经济进入衰退，以及企业利润下降等，而美国债务上限是投资者今年面临的另一个难题。格兰瑟姆称：

“几乎任何一个意外都能刺破投资者强烈的信心，导致市场出现快速而严重的下滑。要戳破股市泡沫，你所要做的就是让投资者质疑，经济和金融状况是否真的近乎完美。”

格兰瑟姆认为，投资者不应指望美联储以降息的形式提供帮助。因为在1929年、2000年和2007年，股市跌幅最大的部分都发生在美联储第一次降息之后。格兰瑟姆称：

“尽管经历了2000年和2008年熊市的痛苦，市场仍抱着这样的希望：第一次降息就一定能终结熊市。人类真的是一个非常乐观的物种，尽管这些例子是最近这些年发生的，但却很容易被投资者忽视。”

另一方面，有一件事让自称逆势投资者的格兰瑟姆感到担忧，那就是许多华尔街策略师也看跌股市。他表示：

“同样令人不安的是，据说这是有史以来市场最有共识的衰退之一。这足以让一个敬畏上帝的逆势投资者在夜里大汗淋漓地醒来。”

但令格兰瑟姆感到欣慰的是，尽管存在各种看空的可能性，但企业盈利预期尚未大幅下降。格兰瑟姆称：

“不过我还是更喜欢乐观的情绪，一年前这种情绪几乎是普遍存在的。”