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摩根士丹利的首席股票策略师、美股市场著名“大空头”之一Michael Wilson认为，银行业动荡下，目前的收益指引虚高，看似欣欣向荣的股市实际危机重重，大幅下跌的风险颇高。

Wilson在周一的一份说明中写道：

“鉴于过去几周发生的事件，我们认为收益指引看起来愈发不合常理，在任何宏观经济数据发生变化之前，股票市场将面临更大的定价下降的风险。”

他补充表示，股市与债券市场表现的分歧暗示了股市未来的跌势。据悉，Wilson因精准预测了股票下跌而在去年的《机构投资者》调查中排名第一。

在美国硅谷银行和签名银行倒闭后，投资者因潜在的经济衰退下调定价，债券价格急剧波动。

但在股票方面，因为美联储暗示将很快暂停加息，加之美国财政部长耶伦对稳定银行体系的表态提振市场信心，股票三大股指在过去一周集体收高，标普500指数有望连续第二个季度上涨。

现在重点要看4月中旬开始的财报季。Wilson说，今年迄今为止，利润预期跌幅与前两个季度的跌幅相当，这表明盈利还没有见底。市场预期却转向下半年利润将大幅回升，由此看出通胀升温对收益的威胁仍然“没有得到重视”。

小摩的策略师也表示，第一季度可能标志着今年股票的“顶点”，并预测在美联储释放降息信号之前，“股票的风险回报不会彻底转好”。由Mislav Matejka领导的团队表示，虽然去年债券和股票涨跌异常同步，但是今年出现经济衰退的几率上升，两大市场的关系可能会恢复正常。