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根据高盛最新的季度对冲基金监测报告，尽管能源行业表现出众，但对冲基金经理正在大举做空能源股，做空与做多的比例高达6:1。

能源股今年表现遥遥领先大盘，本月仍在创下新高。自2020年夏天跌至每股30美元以来，埃克森美孚的股价已经翻了一番。

与此同时，对冲基金正在押注科技股上涨，尽管其今年年初至今的表现不甚乐观。

高盛的最新报告显示，在上周，当许多能源股创下历史新高时，对冲基金没有削减亏损的科技股多头头寸，反而将能源空头头寸翻了6倍。该行在报告中指出，在过去8个交易日中，美国能源股有7个交易日被净卖出，而上周的名义净卖出规模是5个多月来最大的。

该报告指出，美国能源股的多头/空头比率已从1月份年初至今的峰值2.38稳步下降至1.83。与去年相比，目前的多头/空头比率处于仅在第2个百分位。

在所有做空的情况中，美国能源指数相对于标普500指数的超配/减持指数每周变动幅度为-0.69%，与过去一年相比处于第32个百分位，与过去五年相比处于第65个百分位。

高盛还观察到，上周美国能源股占美国对冲基金净风险敞口的比例下降至4.57%，而占总风险敞口的比例保持相对不变。与去年相比，美国能源股占净风险敞口的比例保持在第89个百分位，占总风险敞口的比例则处于第86个百分点；与过去五年相比，这两个比例也分别保持在第72个百分位和第63个百分位。

金融博客零对冲表示，考虑到能源股的出色表现，其占净风险敞口的比例本应大约是现在的两倍。

对冲基金经理的“变脸”发生在油价触及2021年12月以来的低点之际。零对冲认为，假设对冲基金错误地做空能源股以作为做空石油的替代方案，那么当石油最终出现上涨时，能源板块将面临残酷的挤压。