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美国3月消费者物价指数（CPI）今晚20:30公布。

3月CPI同比预期为5.2%，低于前值6%；核心CPI同比预计为5.6%，略高于2月的5.5%。如果数据符合预期，则说明通胀有所降温，但放缓步伐仍将慢于目标速度。

2月CPI仍高达美联储目标的三倍，因此最初数据公布之时，市场猜测美联储可能在3月实行鹰派紧缩政策。然而，突发的美国银行倒闭事件让一切重新洗牌。

加息重压之下，硅谷银行和签名银行连连倒闭，让美联储不得不在稳金融和抗通胀之间权衡。不久之后，瑞士第二大银行瑞信遭挤兑，并于3月中旬，最终宣布被瑞银收购，加剧了全球市场恐慌情绪。

至此，美联储无比清晰地意识到，除了经济衰退外，紧缩政策还会带来其他严重后果。因此，美联储在3月政策会议上转向了更加鸽派的立场，仅将其基准利率提高了25个基点。综合考虑通胀问题和经济影响后，美联储预计将在5月会议上再加息25个基点，然后暂停加息，并于2024年降息。

由此看来，无论3月份的CPI是否符合市场预期，美联储似乎都不太可能改变加息的步伐。当然，CPI数据低于市场预期会相对鼓励市场信心，带来一些乐观情绪。

但值得注意的是，核心PCE才是美联储在通胀问题上一向看重的指标。相比较而言，CPI对金融市场产生的影响可能只是暂时的。

另一方面，假如CPI高于预期，可能会加剧人们的担忧，市场情绪偏好转向避险，从而利好美元。不过，CPI数据仍难对金融市场产生持久的影响。