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投机者在上周五强劲的美国就业数据公布之前，几乎完美地选择了做空美债的时机，及时将美债的空仓规模加仓到一年多以来的最大水平。

美国商品期货交易委员会（CFTC）的最新报告显示，在截至上周二的一周内，杠杆基金的10年期美债期货的净空头头寸增加了近15万手合约，这是自2022年3月以来最大的空头增持。美国国债（价格）上周五大跌，此前3月非农就业数据提振了美联储将在5月初加息25个基点的预期。

在近期银行业危机的波动中，快钱基金因投资收益率较高的短期债券而蒙受损失，目前它们似乎正在试探性地尝试做空较长期债券。花旗集团的数据显示，投机者目前基本上已回补了前端债券的空头头寸。

交易员们押注美联储将在5月再次加息，因为尽管银行业出现动荡，但美国经济正显示出韧性。10年期美国国债收益率周一在3.37%左右，高于上周五3.25%的低点。高盛集团分析师普拉文•科拉帕蒂（Praveen Korapaty）在一份报告中写道：

“尽管美国国债收益率在就业报告发布后出现反弹，但仍低于前一周的水平，为进一步向上重新定价留下了空间。到目前为止，3月份的数据组合应该会巩固在即将到来的5月FOMC会议上加息的理由。”

美国劳工统计局上周五公布的非农报告显示，3月份非农就业人数新增了23.6万，高于预期的23万；同时，2月份新增就业人数上修为32.6万，失业率降至3.5%，平均时薪同比增幅创2021年6月以来最慢。总体而言，这次的非农比前两个月有了降温迹象，但3月数据仍然反映出美国劳动力市场的韧性，尤其是与美国经济的其他方面相比，这一点尤为突出。今年以来，非农就业人数已增加了超过100万人。Nationwide Life Insurance Co.首席经济学家Kathy Bostjancic表示：

“此次的非农数据可以说是喜忧参半，不过美国的劳动力市场还是强劲的，通胀仍然很高且具有粘性，美联储在5月份再次加息25个基点的理由是充分的。不过，这也可能是这个紧缩周期的最后一次加息，接下来可能会是长时间的暂停。”