数据显示，全球被最做空最严重银行的不在瑞士，也不在硅谷，而是位于相对平静的加拿大金融中心。

据S3 Partners的分析，最近几周空头增加了对多伦多道明银行（Toronto-Dominion Bank）的空头押注，目前总值约37亿美元，在全球金融机构中排名第一，超过法国巴黎银行、美国银行等。

部分原因在于，在美国三家地区性银行倒闭、瑞士信贷被迫与瑞银集团“仓促联姻”之后，投资者对银行业普遍感到不安。虽然几乎没有迹象显示加拿大的银行存在投资者关切的任何流动性问题，但分析师们指出，投资者担心道明银行在业已放缓的房地产市场的风险敞口、其与美国市场的联系，以及该行通过持股嘉信理财（Charles Schwab Corp.）和计划收购一家地区性银行与美国市场存在联系。

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S3预测分析部门董事总经理Ihor Dusaniwsky表示：

“卖空者一直在积极做空不断下滑的银行业。”

道明银行没有立即回复外媒的置评请求。

当然，目前空头占道明银行可交易股票（即流通股）的比例仍相对较低，为3.3%，高于一年前的2.8%。以此衡量，道明银行在美国和加拿大的前20大金融企业中的空头仓位排名第三。

道明银行正寻求完成对First Horizon Corp.的134亿美元交易，该交易将扩大其在美国的立足点。一年多前，道明银行提出以37%的溢价收购First Horizon Corp.，这笔交易将使道明银行成为美国第六大银行，在全美22个州开展业务。 市场普遍预计道明银行将重新谈判这笔交易，因为最近美国地区性银行的动荡导致股价在3月份下跌。因此，根据Industrial Alliance投资组合经理Daneshvar Rohinton的说法，交易员“做空道明银行的规模比往常更大”，因为该行涉及了一起危险的并购案。

Rohinton说，一些卖空者盯上道明银行的另一个原因是该行在嘉信理财持有约10%的股份，以及道明银行在加拿大房地产市场的地位。嘉信理财最近因未变现债券亏损而受到审查，市值蒸发了470亿美元。在加拿大，可变利率抵押贷款很常见，消费者破产的情况正在上升。Rohinton表示：

“道明银行处在两股大逆风的中间。围绕加拿大住房市场的担忧将投射到道明银行。”

到目前为止，道明银行的空头一直是赢家。今年3月，道明银行股价大跌11%，创下标准普尔/多伦多证券交易所银行指数（S&P/TSX Banks Index）中的最大跌幅。这一下跌使该银行的市值蒸发了181亿加元（135亿美元）。不过，S3的Dusaniwsky警告称，做空者的利润也可能蒸发得同样快，尤其是当银行股普遍上涨时。他说：

“像我们在银行业看到的那样，大规模卖空通常是对市场动荡的下意识反应，一旦发生就可能迅速逆转。”