12月2日晚间，市值611亿元的果链龙头业绩变脸。

来源：东方财富

被大客户苹果暂停一款耳机生产后，歌尔股份遭遇连锁反应。12月2日，歌尔股份发布2022年度业绩预告修正公告称，预计2022年归属于上市公司股东的净利润为17.10亿元-21.37亿元，同比下降50%-60%。

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歌尔股份还表示，公司与该客户除该款产品之外的其他零组件和整机业务合作均在正常开展中。

业绩“变脸”

早在10月28日，歌尔股份披露了《2022年年度业绩预告》，预计2022年度归属于上市公司股东的净利润为40.61亿元–47.02亿元，比上年同期增长-5%–10%。

然而，11月8日晚间，歌尔股份发布公告称，公司近日收到境外某大客户的通知，暂停生产其一款智能声学整机产品。

歌尔股份是苹果AirPods耳机两大组装厂之一。券商分析称，该产品指向大客户（苹果）今年耳机新品AirPods Pro 2。

12月2日晚间，歌尔股份在公告中称，在上述事项发生后，公司管理团队积极应对，与客户保持紧密沟通，推动相关事项的后续解决。

歌尔股份表示，基于目前进展情况，该款产品预计在2022年度内无法恢复正常生产发货。受此影响，公司本年度营业收入减少不超过33亿元，与之相关的直接损失约9亿元（包括直接利润减少和停工损失等）。鉴于公司与该客户就该款产品在后续恢复生产、市场份额、订单数量等仍在行沟通，存在不确定性，根据《企业会计准则》要求，公司对该产品固定资产、存货等相关资产进行清查评估，重新估计可收回金额并进行减值测试。经过与会计师事务所进行沟通后，充分考虑该事项影响并基于谨慎性原则，公司拟增加计提资产减值准备，确认资产减值损失。上述减值损失预计约11亿元-15亿元（其中存货跌价损失约7亿元-9亿元，固定资产减值损失约4亿元-6亿元）。

歌尔股份称，受该事项影响，公司直接损失和资产减值损失约20亿元-24亿元，对2022年度经营业绩产生显著影响。

与大客户多项业务正常合作中

早在2010年，歌尔股份就进入了苹果供应链，为苹果供应声学组件、有线耳机等。2018年，歌尔股份成为AirPods全球第二大代工厂，市场份额少于立讯精密。

日前，天风国际分析师郭明錤发文称，根据其调查，歌尔股份暂停生产可能是因为生产问题，而非需求问题。这款产品可能是苹果的AirPods Pro 2。

除了生产苹果AirPods耳机外，歌尔股份还是苹果手机声学器件的供应商，在“果链”中占有重要位置。

中信证券研报称，歌尔股份深耕该大客户十余年，从声学零部件产品逐步拓展至整机产品，目前产品线覆盖手机、手表、耳机、音箱等，预计目前大客户收入占比约40%。此次公司发布风险提示公告，仅针对今年发布的一款智能耳机新品整机，其余款耳机整机、音箱整机以及零部件产品仍然在正常供应。

此前，网传歌尔股份被“踢出果链”、面临罚款等。11月9日，歌尔股份相关负责人公开回应称：“相关信息请参见公司公告，但‘踢出果链’等传言明显是谣传，公司只是应需求暂停客户一款产品，其余的项目都在正常合作。包括罚款多少亿的传闻，都是不实信息。”

11月9日，中信证券发布研报称，从行业角度看，智能耳机需求承压，预计2022年（苹果）AirPods系列整体出货约8000万副，同比增长约10%。其中，普通版两款产品，降噪版一款产品，预计今年普通版和降噪版出货量比例约2：1。从格局角度看，歌尔股份在普通版中份额预计在40%以上，降噪版中份额为30%-40%。