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加拿大皇家银行（RBC）资本市场近日表示，市场对于日元走势似乎过于乐观，高估了日本央行政策调整带来的积极影响。

策略师Adam Cole在周二的一份说明中指出，绝大多数外媒预测都认为日元走强幅度会超过远期市场预期，意味着分析师们几乎都是看跌美元兑日元走向。

在此次声明中，Cole写道：“外汇市场的风险不对称性很少如此严重”。加拿大皇家银行预计美元兑日元在年底达到140，押注全球央行加息的影响大于日本央行退出YCC政策的后果。

数据显示，今年年底的美元兑日元预测中值周三达到125，而远期汇率预期为129。该货币对在亚洲早盘触及133.70左右水平。

Cole还指出，鉴于日本国债的吸引力已高于用于对冲的外债，日本各大寿险公司正在计划抛售外债，这也将在一段时间内对美元兑日元构成压力。但从长期来看，这终将推动美元兑日元走高，尽管不排除日本以外的其他地区也出现短期抛售日元，特别是在日本央行政策宣布前后。

但这一切都是有前提的，Cole表示：

“倘若美国和全球陷入深度经济衰退，我们的预测就会被颠覆，但这并不是我们的基线预期。”