谁也没想到，短短几天里市场就发生了翻天覆地的变化。

一周前，人们关心的还是一些无聊的事情，比如季节性调整后的就业人数和重新调整后的CPI有多强劲，但是没有什么比银行危机更能让人从目标数据中清醒过来，并且，显然没有什么比银行危机更能让通胀预期暴跌了。

(资料图)

今天早些时候，纽约联储公布了最新的消费者预期调查，打破了今天的数据真空期，该调查显示，一年内通胀预期暴跌0.8%至4.2%，为2021年5月以来的最低水平，这也是该数据有史以来最大的月度跌幅。注意，该调查还是在硅谷银行爆雷前进行的，你能想象如果是在三大银行倒闭之后进行的，数据会跌成什么样子吗？

尽管1年期通胀预计将大跌，但是3年期通胀预期保持不变，并且长期通胀略有上升。

1年期通胀预期之所以会下降，是因为人们对汽油、食品、租金、大学教育和医疗等核心必需品未来一年价格上涨的预期均有所下降，其中：

汽油预计下降0.4%至4.7%，食品预计下降1.7%至7.3%；医疗费用预计下降0.3%至9.4%，大学教育费用预计下降1.2%至8.1%，租金预计下降0.2%至9.4%。

看起来好像在一夜之间，通胀突然消失了。

这是将于本周公布的一系列关键数据中的第一个，CPI、PPI、消费者支出和市场信心等数据接下来将陆续公布，这些数据可能决定美联储是继续加息，还是暂停加息以衡量银行倒闭导致其采取紧急行动的影响。

另一方面，劳动力市场预期改善，失业预期和对失业风险的感知下降，而找到工作的预期上升，但预计这在3月调查中将大幅下降，因为银行危机迅速蔓延导致数十万人被解雇。

在对自愿辞职的预期达到自疫情以来最高水平的情况下，市场却出现了更奇怪的乐观情绪——家庭对当前和未来财务状况的看法和预期都有所改善。

具体来看：

• 2月份房价增长预期中值上升0.3%至1.4%，但仍远低于3.4%的12个月平均水平。

• 2月份未来一年预期收入增长中值维持在3.0%不变。自2021年9月以来，该数据的预期一直在2.8%-3.0%这一区间波动。

• 平均失业率预期（即一年后美国失业率上升的平均概率）下降了1.8%至39.4%。

• 未来12个月失业的平均感知概率下降了0.2%至11.8%。在未来12个月内自愿离职的平均概率上升了1.7%至20.8%，为2020年2月以来的最高水平。

• 2月份，失业人员找到工作的平均感知概率上升了0.3%，达到57.9%。

• 家庭收入预期中值增长下降0.1%至3.2%。

• 2月份家庭支出增长预期中值从1月份的5.7%降至5.6%。这是该指数连续第4次下降。

• 与一年前相比，人们对获得信贷的感知在2月份恶化，报告获得信贷比一年前更容易的家庭比例下降。然而，受访者对未来的信贷供应略微乐观，预计一年后获得信贷将更加困难的家庭比例也在下降。2月份，未来三个月未能偿还最低债务的平均感知概率下降了1.5%至10.6%。

• 12个月后存款平均利率上升的平均感知概率上升0.1%至32.2%。

• 对家庭当前财务状况的看法在2月份有所改善，报告比一年前更糟的受访者减少。对未来一年家庭财务状况的预期也有所改善，预计一年后状况会变差的受访者减少了。

其中一个更值得注意的预期是，32%的消费者希望提高储蓄账户的利率。在硅谷银行爆雷之后，还敢有这种预期吗？

从这些数据中可以发现，美国人对就业市场的感知依然是非常乐观的，这体现了美国就业市场的韧性。不过，如果是在硅谷银行爆雷之后做的调查，大家可能就没这么乐观了。

今晚美国还将公布2月份的CPI数据，但是市场目前似乎认为，在硅谷银行爆雷之后，美联储不该再继续加息，甚至应该开始降息。

总之，现在对美联储在3月22日再加息25个基点，还是暂停加息，市场陷入了激烈的争论之中。

投资者难以判断，美联储的当务之急究竟是维持金融市场稳定还是抗通胀，如果今晚的CPI数据爆冷，那么可能将皆大欢喜；如果数据仍显示出通胀粘性，那么情况可能会更加复杂，届时市场可能会再次迎来一场巨震。