周一，在上周连续五天上涨后，美元兑日元一度突破前高145.071，再创2022年11月以来新高，逼近日本去年入市干预以支撑日元的区域，随后有所回落。

美日之间持续存在的大幅息差对日元构成压力，当前10年期美国国债收益率接近4.2%，而同期限的日本国债利率仅略高于0.6%。

随着上周五日本假期结束后交易员返回市场，投资者仍对美元兑日元的任何进一步大幅波动保持警惕，此外他们还在关注政府官员可能发表的评论。

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澳洲联邦银行策略师Carol Kong表示，“在近期公布疲弱的工资和PPI数据之后，市场对于日本央行政策紧缩的预期软弱无力，这支撑美元兑日元。对天然气供应的担忧加剧，能源价格飙升也支撑了该货币对”。

2022年末日元显著走软导致当局三度入市，这是其自1998年以来首次采取此类干预措施来支撑日元，其中第一次出手是在美元兑日元升向146时。

三井住友银行首席策略师宇野大辅（Daisuke Uno）表示，“市场对干预的担忧可能会加剧，官员们可能会进行口头干预。然而，短期内不太可能出现真正的干预”。

尽管日本央行于7月28日调整了收益率曲线控制（YCC）计划，允许10年期国债收益率最高升至1%，但这未能阻止日元疲软。部分原因在于日本央行仍表示不会容忍收益率快速波动，并购买了日本国债以阻止收益率攀升。

新加坡华侨银行外汇策略师克里斯托弗·黄（Christopher Wong）表示，如果日元走势更加片面且波动性过大，而不是简单地突破145，那么干预的可能性就更大。他补充说，做多美元兑日元的投资者可能“对喋喋不休的口头干预持谨慎态度，但在美元走强的背景下，目前阻力最小的路径可能是上行”。

荷兰合作银行分析师renewing，日本央行7月政策调整中包含的信息并不容易解读。日本央行可能一直试图在YCC问题上给予自己更大的灵活性。然而，该行行长植田和男对汇率的评论可能鼓励了日元疲软将导致10年期国债收益率进一步上升的猜测。近期弱于预期的日本经济数据支持了日本央行将维持宽松政策设置的观点，因此荷兰合作银行上调了对美元兑日元的汇价预期。他说：

“我们已经下调了对日元的预测。我们现在认为美元兑日元3个月后将处于145附近的水平，9个月后和12个月后将分别回落至140和135，这是考虑到美联储将采取更宽松的政策。”

日元兑美元汇率今年已下跌约9.5%，成为主要发达市场货币中表现最差的货币。