财信证券研究发展中心上周发布基金行业8月研报。在报告中,该研发中心行业分析师刘鋆重点分析了黄金、恒生中国企业、恒生科技指数的投资价值,并建议关注沪深300成长新产品。

相比3月、6月的黄金价格阶段分析,刘鋆表示,其过往的分析框架在验证解释7月黄金价格走势方面有效更高:经济下行多对应黄金价格上行(美国经济衰退预期增强,中国弱化经济增速具体目标);通胀利于黄金价格坚挺(美通胀阶段顶点后,去通胀仍是缓慢痛苦的,大概率是相对高位震荡);真实利率下行利多黄金(目前三个指标趋势下行);美元指数与黄金价格多为负相关关系。

刘鋆还指出,品种资金方面,市场上的黄金类ETF自7月第3周开始呈现了活跃度明显提升的区间主动买入和净流入状态。

刘鋆认为,黄金资产的阶段配置机会,要在密切跟踪真实利率、美元指数等分析因素后才能作出判断,“当前不是很好的介入时点。”

短阶段的博弈不太适合一般投资者,须考虑申赎成本、美联储相关表态变化等因素;激进投资者在密切关注指标的同时,参与建议轻仓。

统计数据显示,截至8月4日,全市场共有基金9971只,份额合计24.20万亿份、相比2021年末增长10.4%,资产净值规模合计约26.80万亿、相比2021年末增长5.3%左右。

7月以来,全市场新增公募基金规模约1412亿,7月当月中证1000ETF以及部分中长期纯债型基金贡献了较大的规模增量。

刘鋆指出,年初以来,公募基金增量和存量市场均不如人意。一方面是由于年初以来全市场新增公募基金规模仅8400亿+。其次,主动管理型权益类基金2022年前两个季度的单季度净申购赎回率中值分别是-1.56%、-1.96%;固收+基金2022年前两个季度的单季度净申购赎回率中值分别是-1.46%、-7.07%。

(潇湘晨报记者陈海钧)

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