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根据摩根大通的数据，比特币的生产成本已从6月初的约24000美元降至现在的约13000美元，这可能对比特币的未来价格造成负面影响。

以Nikolaos Panigirtzoglou为首的策略师周三在一份报告中写道，比特币生产成本预期的下降几乎完全是由用电量下降导致的，这可从剑桥比特币用电量指数（Cambridge Bitcoin electricity Consumption Index）中得知。他们认为，这种变化与矿商们通过部署更高效的采矿设备来保护其盈利能力的努力是一致的，但这可能会被视为比特币价格上涨的障碍。这些策略师写道：

“虽然这显然有助于提高矿商的盈利能力，并可能减轻矿商出售比特币以提高流动性或去杠杆化的压力，但生产成本的下降可能不利于比特币的价格上涨，因为生产成本被一些市场参与者认为是比特币在熊市中价格区间的下限。”

自去年11月触及近6.9万美元的高点以来，比特币一直在下挫。今年以来，由于美联储上调利率以对抗通胀，加密货币陷入困境，叠加稳定币TerraUSD及其姊妹币Luna和三箭资本等“崩盘”风波，比特币下跌了约60%，并在大约一个月的时间里一直在20000美元附近震荡。

上个月，以Panigirtzoglou为首的摩根大通策略师表示，矿商抛售比特币可能会使比特币价格在第三季度继续承压，矿商这么做是为了提高流动性，满足成本要求，并有可能在去杠杆化。

矿业公司Core Scientific上周发布的月度最新数据显示，该公司在6月份抛售了大部分比特币头寸。这些公开上市的比特币矿商本身的价值也随着加密资产暴跌。今年迄今为止，Marathon Digital Holdings 跌了76%，Riot区块链跌了78%，Core Scientific跌了86%。

比特币跌至1万美元也不稀奇？

全球知名空头之一、香橼（Citron）创始人Andrew Left周三表示，如果比特币和以太坊的价格分别达到1万美元和200美元，他不会感到惊讶，因为它们既没有任何实用性，也不被接受作为支付手段。Left说：

“比特币根本毫无价值，唯一的作用是引发了人们的羊群效应，人们购买比特币只是因为其他人在购买。另一方面，以太坊被认为是有用的，但它没有。我预计它的价格会跌回200美元。”