北京时间周四20:15，欧洲央行将三大主要利率均上调75个基点，符合市场预期，为1999年来首次大幅加息75个基点。欧洲央行紧急抗疫购债计划（PEPP）的再投资将至少持续至2024年末。

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欧洲央行公布利率决议后，欧元兑美元加剧波动；拉加德讲话后，欧元兑美元短线拉升后跳水，日内跌幅达到0.5%。

隔夜指数掉期显示，交易员预计欧洲央行10月将再次加息75个基点，因该央行上调了通胀预期。然而，尽管欧元区能源危机正在加剧，但交易员仍然认为欧洲央行至少要到2023年7月才会停止加息。相比之下，联邦基金期货显示，美联储最早将于2023年5月开始降息，而美联储目前并未面临与欧洲央行类似的挑战。

欧洲央行表示，通胀率过高，很可能在很长一段时间内保持在目标之上。物价压力继续加强，并扩大到整个经济，通胀可能在近期进一步上升。根据欧盟统计局的初步估计，8月份通胀率达到9.1%。随着时间的推移，当前推动通胀的因素逐渐减弱，货币政策正常化将逐步影响经济和价格制定，通胀将会下降。

欧洲央行称，在未来几次会议上，管理委员会预计将进一步提高利率，以抑制需求；将定期重新评估政策路径，未来利率路径将取决于数据。

对经济增长的展望方面，欧洲央行称，在2022年上半年出现反弹后，近期数据显示欧元区经济增长大幅放缓，预计经济将在今年晚些时候和2023年第一季度陷入停滞。

具体来看，欧洲央行预计2022年通胀率为8.1%，2023年为5.5%，2024年为2.3%，6月预期分别为6.8%、3.5%和2.1%；预计2022年GDP增速为3.1%，2023年为0.9%，2024年为1.9%，6月预期分别为2.8%、2.1%和2.1%。

随后20:45，欧央行行长拉加德召开发布会。拉加德表示，通胀风险倾向上行。更高的通胀压力也源于欧元走软。与此同时，拉加德认为，天然气供应中断加剧了经济放缓，但经济衰退的风险在短期内倾向下行。

拉加德称，虽然管委们对加息幅度有不同的观点，但最终加息75个基点的决定已经被一致同意。市场消息称，欧洲央行将在下次会议上再次提高利率。拉加德表示，现在还没达到中性利率，将进一步加息至这一水平。未来政策利率决定取决于数据，但下一次不一定加息75个基点，这不会成为常态。

分析师指出，欧洲央行将今天的行动描述为“重大一步”，为向更中性的政策立场过渡做了铺垫。

此外，欧洲央行再次上调欧元区通胀预估，且下调2023年经济增长预估，因俄罗斯天然气供应减少将打压欧元区信心、消费和投资。过去两年，欧洲央行一再低估通胀水平，因为实际价格增幅甚至超过了其最悲观的预期，这让人对这些预测的可信度产生了质疑。

分析师认为，欧洲央行的经济预测令人困惑。尽管今年的通胀预期从6.8%上调至8.1%，但仍远低于当前的9.1%。随着北溪一号将在可预见的未来继续关闭，这种预期只能偏向于是一种希望，而不能反映现实。令人担忧的是，2024年的通胀预期从2.1%上升到了2.3%，这说明了为什么欧洲央行管委会知道还有很多工作要做。

此外，增长预期也似乎很不现实。

财经网站Forexlive认为，加息75个基点符合市场预期，因此该决定和声明不会让市场过于兴奋，欧元可能会继续在各种事情的平衡中挣扎。