7月14日,天齐锂业(002466.SZ)发布业绩预告,其上半年归母净利润预计为96亿至116亿元,同比增长110倍至134倍。

对于业绩的大幅增长,天齐锂业在公告中称,主要受益于全球新能源汽车景气度提升,锂离子电池厂商加速产能扩张,下游正极材料订单回暖等多个积极因素的影响,报告期公司主要锂产品的销量和销售均价较上年同期均明显增长。


【资料图】

不过,业绩利好消息,并未带动股价回暖。截至7月14日收盘,天齐锂业股价报125.55元/股,下跌2.37%,总市值为2061亿元。

“锂矿股等在近期出现较大幅度回调,主要是前期涨幅太大,估值太高,资金出于盈利需求进行调仓。而锂矿股的业绩在之前已经兑现在估值上,所以当前股价较难涨起来。”对此,有基金研究员向时代财经表示,目前锂资源还是很稀缺,需要等到年底或明年上半年才缓解,所以锂矿企业的利润率还会维持。

锂矿企业业绩大增

在锂资源供应日趋紧张背后,锂盐已经涨至数十万元每吨。在业界看来,对于掌握原材料的上游资源商而言,手中的锂矿堪比“印钞机”般的存在,而借此,相关企业也纷纷上演“翻身戏码”,实现业绩的超预期增长。

据不完全统计,目前A股13家锂矿概念股中,有11家已经披露2022年上半年业绩预告,均较去年同期大增。从归母净利润同比增速上限看,已公布数据的公司同比增速均在340%以上,其中天齐锂业、融捷股份、西藏矿业、天华超净位居前四,增速分别达134倍、48倍、11倍、10倍左右。

从上半年企业归母净利润上限看,11家概念企业上半年归母净利润上限均在5亿以上,8家企业归母净利润在20亿以上。

值得一提的是,前述13家概念企业中,包括融捷股份、盐湖股份、江特电机、藏格矿业都曾被ST,一度面临退市危机,而天齐锂业也曾于2019年、2020年累计亏损超60亿元。

之所以如此,主要原因为2018年后,中国锂盐市场价格呈现过山车行情,锂盐价格处于下滑通道。据媒体2019年末报道,彼时国内锂盐库存水平极高,即使大幅降价也难以售出。但2020年下半年开始,随着新能源浪潮加速席卷,上游锂盐材料价格结束此前跌跌不休的行情。数据显示,2020年6月份,电池级碳酸锂仅4万元/吨,2020年末其价格涨至7万元/吨,今年4月份其价格一度涨至51万元/吨。

据梳理,大部分锂矿概念企业在2021年实现了同比2020年数倍甚至数十倍的的增长。数据显示,雅化集团、天华超净、中矿资源、盛新锂能、融捷股份、江特电机、西藏矿业、天齐锂业今年第一季度净利润已超过去年全年。

国内锂盐价格仍将高位运行?

不过,价格不断上涨的上游锂资源价格似乎已摸到天花板。

7月13日,澳大利亚锂矿商皮尔巴拉矿业(以下简称皮矿)完成锂精矿拍卖,最终拍卖价为6188美元/吨,较上轮降幅为2.6%,这也是近期皮矿拍卖首次出现下跌情况。据悉,从去年7月29日至今年7月13日,皮矿共完成七轮锂精矿拍卖,拍卖价从1250美元/吨上涨至6188美元/吨。

与此同时,随着上游资源的价格暴涨,全球锂精矿长协价格也逐渐向皮矿拍卖家看齐。华西证券研报指出,2021年四季度和今年一季度,全球锂精矿长协价格分别为1600-1800美元/吨和2500-3000美元/吨。今年二季度,锂精矿长协价格已达到5000美元/吨,几乎环比翻倍增长,与Pilbara锂精矿历次拍卖幅度基本保持一致。

本次皮矿拍卖价微跌,是否是锂资源价格见顶的信号?对此,有业内人士向时代财经表示,这说明目前锂资源价格已经逼近行业中下游的承受极限,行业内部对锂价格已经产生一定分歧,但这并不意味着价格见顶。某矿商人士则认为,皮矿的拍卖噱头意味更重,其矿石量太小,不具备太大参考价值,锂资源价格核心还需看供需关系。

根据隆众资讯预计,本次皮矿拍卖价运到国内制成电池级碳酸锂成本约为44万元,发货时间在8月25日-9月25日,产出的碳酸锂在市面上流通预计在12月甚至更晚。这也意味着,今年内,国内碳酸锂等锂盐价格或仍将高位运行。

根据生意社数据,7月13日,国内电池级碳酸锂价格稳定在47.5万元/吨左右。近期市场碳酸锂成交以长单为主,供应方面稳中有升,下游也多见刚需采购,囤货氛围不加,碳酸锂价格处于平稳运行当中。

华西证券研报指出,如果市场希望看到更高的锂精矿拍卖价格,在当下那一定是锂盐现货价格先涨,锂盐加工厂才愿意出更高的原材料成本。判断在2022年Q3~2023年Q1,下游需求旺盛,叠加备货热情高涨,锂盐价格较大概率重新开启上涨趋势,而锂精矿价格也将维持上涨势头。

推荐内容